周一收盤(pán)，國(guó)內(nèi)三大油脂漲幅均在4%以上，菜油更是以漲停價(jià)報(bào)收。分析人士認(rèn)為，昨日油脂價(jià)格大幅上漲，主因是上周末宏觀因素發(fā)酵，全球通貨膨脹預(yù)期增強(qiáng)，短期基本面支撐助推油脂大幅走高。

據(jù)華融融達(dá)期貨分析師張易夢(mèng)介紹，推動(dòng)油脂價(jià)格上行的宏觀因素首先是全球疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，中國(guó)疫苗出口國(guó)不斷增加，美國(guó)疫苗加速生產(chǎn)，在5月前足夠滿足當(dāng)?shù)厮谐赡耆私臃N；其次，美國(guó)參眾兩院近兩周投票通過(guò)了1.9萬(wàn)億美元新一輪經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，隨著近2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案通過(guò)，預(yù)計(jì)美國(guó)第一季度GDP將同比增長(zhǎng)約4.8%，全年GDP增速為5.5%；最后，上周五出爐的美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加37.9萬(wàn)，預(yù)估為增加19.5萬(wàn)，前值為增加4.9萬(wàn)，側(cè)面印證了美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇。

從基本面支撐來(lái)看，張易夢(mèng)表示，目前國(guó)際大豆貿(mào)易青黃不接，巴西大豆5月才能大量到港。部分油廠缺豆、豆粕脹庫(kù)停機(jī)導(dǎo)致開(kāi)機(jī)率保持低位，穩(wěn)定的油脂需求使得豆油庫(kù)存季節(jié)性走低，預(yù)計(jì)5月初才能重新累庫(kù)。同期，棕櫚油跟隨豆油上漲，因增產(chǎn)季開(kāi)啟，漲幅低于豆油。菜油方面，其基本面無(wú)變化，進(jìn)口菜籽均衡，但因庫(kù)存較少，盤(pán)面沉淀資金少，促使多頭可以快速拉升。

對(duì)于后市，張易夢(mèng)認(rèn)為，面對(duì)全球通貨膨脹來(lái)臨，原油產(chǎn)出國(guó)增產(chǎn)不及預(yù)期，大宗商品的牛市短時(shí)間仍看不到盡頭。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存將在近兩個(gè)月內(nèi)見(jiàn)底，產(chǎn)地棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)季，而菜油產(chǎn)出受制于進(jìn)口菜籽，油脂基本面與宏觀將逐步背離。油脂多頭趨勢(shì)未變，但宏觀與基本面信息預(yù)示著油脂行情即將進(jìn)入盤(pán)整期，短期不宜追多油脂，回調(diào)后可根據(jù)宏觀信息買(mǎi)入。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào))